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Walmart Inc. (WMT) 股票分析

防御性消费

Walmart Inc.

$118.57

$-1.70 (-1.41%)

最后更新: 2026年5月26日

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分析

公司概述

沃尔玛(Walmart Inc.)是一家全球性企业,通过运营零售店、批发俱乐部以及电子商务网站和移动应用程序,为消费者提供商品和服务。该公司隶属于防御性消费板块,具体处于折扣店行业,这一分类意味着其业务模式对经济周期的波动具有相对的抵抗力,通常表现出稳定的消费支出特征。作为行业巨头,沃尔玛的市场资本化规模达到 1.01 万亿美元,年度营收为 7131.6 亿美元,并雇佣了约 210 万名员工。如此庞大的市场资本化和营收体量表明沃尔玛在零售市场中占据着主导地位,其规模效应使其能够在供应链管理和成本控制方面形成显著优势,从而支撑其广泛的全球运营网络。

财务健康

沃尔玛的财务表现显示,其过去十二个月(TTM)的营收为 7131.6 亿美元,净收入为 218.9 亿美元,息税折旧摊销前利润(EBITDA)为 440.3 亿美元。营收与净收入之间存在的巨大差距揭示了该公司庞大的成本结构,其中运营成本、商品成本以及物流费用占据了绝大部分收入,仅保留了 3.1% 的净利润空间。在现金流方面,该公司产生的自由现金流为 105.5 亿美元,这为其提供了充足的财务灵活性以应对资本支出、偿还债务或进行战略性收购。毛利率为 24.9%,反映了零售行业的低加价模式;运营利润率为 4.6%,显示出在扣除运营费用后的效率水平;而 3.1% 的净利润率则进一步证实了公司在维持低价策略的同时面临的盈利压力。从资产负债表来看,沃尔玛持有 107.3 亿美元的现金,而总债务为 684.3 亿美元,债务权益比高达 64.44,表明公司处于较高的杠杆状态。尽管债务权益比看似较高,但考虑到沃尔玛稳定的现金流生成能力,其资产负债表在零售行业中属于相对激进但可控的范畴。然而,流动比率为 0.79,这一低于 1.0 的数值表明公司在短期内的流动资产不足以完全覆盖流动负债,显示出一定的短期流动性紧张。此外,净资产收益率(ROE)为 21.8%,资产回报率(ROA)为 6.8%,这些高回报指标揭示了管理层在利用股东权益和总资产方面的高效性,能够在高杠杆环境下依然创造可观的股东回报。

估值评估

在估值方面,沃尔玛的市盈率(TTM)为 46.45,而远期市盈率则为 38.74。这两个指标之间的显著差异暗示市场预期该公司的未来每股收益将实现约 19% 的增长,以支撑当前的较高估值水平。其市净率(P/B)为 10.18,这表明市场给予该公司的价值远高于其账面净资产,反映了投资者对其品牌护城河和持续盈利能力的溢价认可。除了传统的市盈率外,该公司的市销率(P/S)为 1.42,企业价值倍数(EV/EBITDA)为 24.50,这些替代性估值指标进一步确认了市场对其营收规模和现金流产生能力的定价。从股价波动范围来看,过去 52 周的股价高点为 134.69 美元,低点的 81.03 美元,当前股价位于这一区间的中上部区域,具体处于距离 52 周高点约 23% 的位置。该公司的贝塔系数(Beta)为 0.66,这意味着其股价波动幅度仅为 broader market 的 66%,表现出低于大盘的整体波动性,符合防御性板块的特征。

Growth & Income

在增长与收益方面,沃尔玛的营收同比增长率为 5.6%,而每股收益(Earnings)的同比增长率为 -19.0%。营收增长与盈利增长之间的巨大背离表明,公司在扩张销售规模的过程中,面临着成本上升或价格压力导致的利润率压缩问题,导致利润增长显著滞后于收入增长。作为股息支付者,沃尔玛目前的股息收益率为 0.8%,派息率为 34.4%。这一派息率水平显示出公司将约三分之一的净利润用于回馈股东,而在当前的盈利增长率为负的背景下,维持这一派息率具有一定的挑战性,需要依靠自由现金流的支撑而非单纯的账面利润。鉴于其防御性行业的定位,公司并未完全放弃股息支付,而是采取了一种平衡增长与回报的策略,而非像科技股那样将全部盈余再投资。总体而言,沃尔玛呈现出营收稳健增长但盈利承压,同时通过适度的股息回报来吸引保守型投资者的复杂增长与收益特征。

同行比较

Walmart Inc. (WMT) 在折扣店行业运营。以下是其与市值最接近的同行的比较:

公司 代码 市值 市盈率
Walmart Inc. WMT $945.12B 41.6
Costco Wholesale Corporation COST.TO $587.62B 49.9
Costco Wholesale Corporation COST $444.95B 52.1
Target Corporation TGT $56.97B 16.6

折扣店行业平均市盈率为30.1倍。Walmart Inc.的市盈率为41.6。

本分析由AI生成,仅供参考,不构成投资建议。数据可能存在延迟或不准确。在做出投资决策之前,请务必进行自己的研究并咨询合格的财务顾问。

关于Walmart Inc.

Walmart Inc. engages in the operation of retail and wholesale stores and clubs, ecommerce websites, and mobile applications worldwide. The company operates through three segments: Walmart U.S., Walmart International, and Sam's Club U.S. It operates supercenters, supermarkets, warehouse clubs, cash and carry stores, and discount stores under Walmart and Walmart Neighborhood Market brands; membership-only warehouse clubs; and ecommerce websites, such as walmart.com.mx, walmart.ca, flipkart.com, PhonePe and other sites. It offers grocery items, including dry grocery, snacks, dairy, meat, produce, deli and bakery, frozen foods, alcoholic and nonalcoholic beverages, as well as consumables, such as health and beauty aids, pet supplies, household chemicals, paper goods, and baby products; and fuel and other categories. In addition, it is involved in the provision of health and wellness products covering pharmacy, optical and hearing services, over-the-counter drugs, and protein and nutrition products; and home, hardlines, and seasonal items, including home improvement, outdoor living, gardening, furniture, apparel, jewelry, tools and power equipment, housewares, toys, and mattresses. Further, the company offers consumer electronics and accessories, software, video games, office supplies, appliances, and third-party gift cards. Additionally, it operates digital payment platforms; offers financial services and related products, including money transfers, bill payments, money orders, check cashing, prepaid access, co-branded credit cards, installment lending, and earned wage access; and markets lines of merchandise under private and licensed brands. The company was formerly known as Wal-Mart Stores, Inc. and changed its name to Walmart Inc. in February 2018. Walmart Inc. was founded in 1945 and is based in Bentonville, Arkansas.

公司简介以英文显示。

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关键指标

市值
$945.12B
市盈率
41.60
52周最高
$135.16
52周最低
$93.43
平均成交量
19.20M
Beta系数
0.65
股息率
0.83%

数据由Yahoo Finance通过yfinance提供。每日更新。

公司信息

交易所
NASDAQ
国家
United States
员工数
2,100,000