Przegląd firmy
Walmart Inc. prowadzi działalność poprzez operowanie sklepami detalicznymi, klubami hurtowymi, stronami internetowymi e-commerce oraz aplikacjami mobilnymi na całym świecie, z segmentami obejmującymi Walmart U.S., Walmart International oraz Sam's Club U.S. Firma działa w sektorze defensywnego spożycia (Consumer Defensive) w branży zniżkowych sklepów (Discount Stores), co oznacza, że jej wyniki są zazwyczaj mniej wrażliwe na cykle koniunkturalne niż spółki z sektora cyklicznego. Skala przedsiębiorstwa jest ogromna, co potwierdza kapitalizacja rynkowa wynosząca 1,01 biliona dolarów oraz roczne przychody w wysokości 713,16 miliarda dolarów. Firma zatrudnia 2 100 000 pracowników na całym świecie, co świadczy o jej dominującej pozycji rynkowej i ogromnej infrastrukturze logistycznej. Takie kapitalizacja rynkowa i przychody sugerują, że Walmart Inc. jest jedną z największych podmiotów gospodarczych na świecie, posiadając znaczący wpływ na dostępność towarów konsumenckich w wielu krajach.
Kondycja finansowa
Walmart Inc. zrealizowało przychody w wysokości 713,16 miliarda dolarów w okresie roku bieżącego, przy czym zysk netto wyniósł 21,89 miliarda dolarów, a EBITDA osiągnęło poziom 44,03 miliarda dolarów. Różnica między wysokimi przychodami a niższym zyskiem netto wskazuje na znaczącą strukturę kosztów operacyjnych i kosztów towarowych, które w modelu biznesowym detalicznym stanowią kluczowy element wyników finansowych. Generowana wolność przepływu gotówki w wysokości 10,55 miliarda dolarów świadczy o dużej elastyczności finansowej spółki, umożliwiającej finansowanie inwestycji, spłacanie długów lub wypłacanie dywidend bez konieczności ciągłego pozyskiwania nowych finansowania. Poziom marży brutto wynosi 24,9%, co jest typowe dla branży o niskich marżach, gdzie kluczowe jest efektywne zarządzanie łańcuchem dostaw. Marża operacyjna na poziomie 4,6% oraz marża zyskowności wynosząca 3,1% potwierdzają, że firma generuje umiarkowane zyski na każdej jednostce przychodu, co jest charakterystyczne dla modeli woluminowych. Spółka dysponuje gotówką w wysokości 10,73 miliarda dolarów przy zaciągniętym długu w wysokości 68,43 miliarda dolarów, a relacja zadłużenia do kapitału wynosząca 64,44% wskazuje na umiarkowane użycie dźwigni finansowej. Relacja bieżąca wynosząca 0,79 sugeruje, że aktywa obrotowe są niższe niż zobowiązania bieżące, co może wskazywać na konieczność ostrożnego zarządzania płynnością krótkoterminową. Zwróć uwagę na zwrot z kapitału własnego (ROE) na poziomie 21,8% oraz zwrot z aktywów (ROA) wynoszący 6,8%, które wskazują na wysoką skuteczność zarządzania w generowaniu zysków z zaangażowanych zasobów.
Ocena wyceny
Wycena spółki w stosunku do zysku z ostatnich 12 miesięcy (P/E TTM) wynosi 46,44, podczas gdy wskaźnik P/E dla przyszłych zysków (Forward P/E) wynosi 38,59. Różnica między tymi dwoma wskaźnikami implikuje oczekiwania rynku na wzrost przyszłych zysków, co powoduje obniżenie wyceny w ujęciu przedpłacowym względem historycznych wyników. Wskaźnik ceny do wartości księgowej (Price to Book) wynosi 10,14, co wskazuje, że rynek wycenia spółkę ponad dziesięć razy wyżej niż jej wartość księgowa aktywów, co może sugerować wysokie oczekiwania dotyczące wzrostu lub posiadanie istotnych aktywów niematerialnych. Alternatywne wskaźniki wyceny, takie jak cena do przychodów (Price to Sales) na poziomie 1,42 oraz wskaźnik EV/EBITDA wynoszący 24,41, sugerują, że spółka jest wyceniana w relacji do przychodów nieco powyżej wartości jednostki, przy jednoczesnym uwzględnieniu całego kapitału i zysku przed odsetkami oraz amortizacją. Kurs akcji w ostatnich 52 tygodniach oscylował między minimum 90,61 dolara a maksimum 134,69 dolara. Aktualna cena akcji znajduje się wewnątrz tego przedziału, co oznacza, że spółka nie jest notowana na absolutnym szczycie ani na absolutnym dole historycznego zakresu w tym okresie. Beta spółki wynosi 0,66, co wskazuje, że zmienność ceny akcji Walmart Inc. jest niższa niż zmienność ogólnego rynku, czyniąc ją inwestycją o mniejszym ryzyku systematycznym.
Growth & Income
Tempo wzrostu przychodów wynosi 5,6%, podczas gdy wzrost zysku (earnings growth) w ujęciu rok do roku jest ujemny i wynosi -19,0%. Oznacza to, że zyski rosną wolniej niż przychody, a w tym przypadku nawet maleją, co może wynikać z jednorazowych kosztów, zmiany struktury kosztów lub czynników makroekonomicznych wpływających na rentowność. Spółka wypłaca dywidendy o wysokości 0,8% od setki kursu, przy stosunku wypłaty (payout ratio) na poziomie 34,4%. Taki poziom wypłaty jest zazwyczaj uważany za zrównoważony i pozwala na utrzymanie dywidendy nawet w przypadku umiarkowanych spadków zysku. Wskaźnik wypłaty 34,4% sugeruje, że firma nie wykorzystuje całej zyskowności na dywidendy, co pozostawia środki na inwestycje lub redukcję zadłużenia. Profil wzrostu i dochodów Walmart Inc. charakteryzuje się stabilnością przychodów i regularnością wypłat dywidendowych, mimo tymczasowego spadku zysku netto.