회사 개요
케이블 원, 인크 (Cable One, Inc.) 는 미국 내 주택 및 기업 고객에게 데이터, 비디오, 음성 서비스를 제공하는 통신 서비스 기업입니다. 이 회사는 주거용 데이터 서비스뿐만 아니라 전 집에 걸쳐 와이파이 신호를 개선하는 솔루션과 전문 기술 지원, 네트워크 인프라를 포함한 포괄적인 통신 서비스를 제공합니다. 통신 서비스 섹터와 통신 서비스 산업 내에서 운영되는 이 회사는 통신 인프라를 통해 소비자와 기업이 디지털 콘텐츠를 소비하고 비즈니스를 수행하는 데 필수적인 연결성을 제공합니다. 현재 시장 대우 가치가 약 5 억 2 천 7 만 달러 (527.97M 달러) 에 달하며, 연간 매출은 약 15 억 달러 (1.50B 달러) 규모입니다. 또한 전체 직원 수는 2,592 명으로 파악됩니다. 이러한 시장 대우 가치와 매출 규모는 케이블 원이 통신 서비스 시장에서 상당한 규모를 차지하고 있지만, 상대적으로 소규모 또는 중형 통신 제공자로 분류될 수 있음을 시사합니다.
재무 건전성
연간 매출 (TTM) 은 약 15 억 달러 (1.50B 달러) 였고, 순이익 (TTM) 은 약 -3 억 5 천 6 만 4 천 5 백 9 천 달러 (-356,459,008 달러) 의 적자를 기록했습니다. 매출과 순이익 사이의 큰 격차는 운영 비용, 감가상각비 및 기타 비운영 지출이 수익을 상회하고 있음을 보여주며, 이는 비용 구조가 현재 적자를 유발하는 주요 요인임을 나타냅니다. EBITDA 는 약 7 억 2 천 8 만 1 천 9 천 달러 (728.19M 달러) 로, 영업 현금 흐름을 생성하는 핵심 사업의 수익성을 보여줍니다. 자유 현금 흐름 (Free Cash Flow) 은 약 1 억 9 천 2 만 4 천 달러 (192.40M 달러) 로, 이는 회사가 자본 지출 후에도 자산을 유지하거나 성장시키기 위한 내부 재원을 확보할 수 있음을 의미합니다. 매출총이익률은 73.9% 로 매우 높은 수준이나, 영업이익률은 25.1% 이고, 순이익률은 -23.7% 로 나타났습니다. 높은 매출총이익률은 서비스 기반 비즈니스의 효율성을 반영하지만, 낮은 영업이익률과 마이너스 순이익률은 고정비와 비운영 비용이 전체 수익성을 압도하고 있음을 보여줍니다. 현금 보유액은 1 억 6 천 2 만 1 천 달러 (162.01M 달러) 인 반면, 부채는 32 억 2 천 2 만 달러 (3.22B 달러) 로, 현금을 포함하지 않은 부채 규모가 현금을 크게 상회합니다. 부채 대 자기자본 비율은 224.51 로 매우 높게 나타나며, 이는 회사가 상당한 레버리지를 유지하고 있어 재무 구조가 공격적으로 레버리지를 사용하고 있음을 의미합니다. 현재 비율은 0.40 으로, 단기 부채를 충족하기 위한 유동성이 부족하여 단기 유동성 위험이 높음을 시사합니다. 자기자본 대비 수익률 (ROE) 은 -22.1% 로 마이너스이며, 총자산 대비 수익률 (ROA) 은 4.0% 입니다. ROE 가 마이너스인 것은 주주 자본이 손실을 내고 있으며, ROA 가 양수인 것은 자산이 순이익을 창출하고 있으나, 부채 비용이 이를 상쇄하고 있음을 보여줍니다.
밸류에이션 평가
순이익률이 마이너스 상태이므로 추적 PER (Trailing P/E) 은 N/A 로 표시되며, 반면에 순이익에 대한 기대치를 반영한 순이익 PER (Forward P/E) 은 2.51 입니다. 순이익 PER 이 낮고 추적 PER 이 존재하지 않는다는 점은 향후 순이익이 개선될 것이라는 기대가 현재 주가에 반영되었거나, 현재 실적은 일시적 손실임을 나타냅니다. 주가 대비 장부가 비율 (Price to Book) 은 0.37 로, 이는 시장이 회사의 장부 가치에 비해 주가를 크게 할인하고 있음을 의미합니다. 주가 대비 매출 비율 (Price to Sales) 은 0.35 이며, 기업 가치 대비 EBITDA 비율 (EV/EBITDA) 은 4.92 입니다. 이러한 대체 가치 평가 지표는 회사의 수익성이 현재 마이너스임에도 불구하고, 낮은 주가와 매출 대비 평가가 상대적으로 낮은 수준임을 시사합니다. 52 주 최고가는 277.56 달러이고, 52 주 최저가는 70.37 달러입니다. 현재 주가는 52 주 최고가 대비 약 81% 이상 하락한 수준이며, 52 주 최저가 대비 약 3% 수준에 위치하고 있습니다. 베타 값은 0.69 로, 이는 시장 변동성보다 약 31% 낮은 변동성을 보여줍니다. 낮은 베타는 주가가 시장 전체의 변동성에 비해 덜 민감하게 반응하고 있어 상대적으로 안정적인 가격 움직임을 보일 수 있음을 나타냅니다.
Growth & Income
연간 매출 성장률은 -6.1% 로, 전년 대비 매출이 감소하고 있습니다. 순이익 성장률은 N/A 로, 마이너스 순이익 상태이므로 성장률 계산이 불가능하며, 이는 수익성이 악화되고 있음을 보여줍니다. 매출이 감소하는 동안 순이익이 마이너스 상태라는 점은 비용 구조가 수익 감소에 비해 더 빠르게 악화되고 있음을 의미합니다. 배당금 지급률은 9.0% 로 매우 높지만, 배당 지급 비율은 457.4% 로 순이익 대비 배당금이 매우 높게 책정되어 있습니다. 순이익이 마이너스임에도 불구하고 배당금을 지급하고 있으므로, 배당 지급 비율은 100% 를 초과하여 장기적으로 지속 가능하지 않음을 나타냅니다. 회사는 현재 수익을 성장에 재투자하기보다는 고금리 환경에서도 높은 배당금을 유지하려는 시도를 보이고 있으나, 이는 재무 건전성을 훼손할 수 있는 위험 요소입니다. 전체적으로 매출 감소와 높은 부채, 마이너스 순이익 속에서도 높은 배당금 지급을 유지하는 구조는 성장과 수익성 측면에서 큰 도전을 받고 있음을 보여줍니다.