McKesson Corporation (MCK) स्टॉक विश्लेषण

कंपनी का अवलोकन

मकसेसन कॉर्पोरेशन (McKesson Corporation) हे मुख्यतः अमेरिका आणि आंतरराष्ट्रीय स्तरावर आरोग्यसेवा प्रदान करणारे एक प्रमुख व्यवसाय आहे, जे चार प्रमुख भागांमधून आपले कार्य सुरू ठेवते: अमेरिकेतील औषधे, रिस्क्रिप्शन टेक्नॉलॉजी सोल्यूशन्स (RxTS), मेडिकल-सर्जिकल सोल्यूशन्स आणि आंतरराष्ट्रीय विभाग. हे कर्पोरेशन हे हेल्थकेअर सेक्टरमध्ये कार्य करणारे एक आरोग्य वितरण उद्योग (Medical Distribution) आहे, जे औषधे आणि वैद्यकीय साहित्य तयार करणाऱ्या कंपन्यांशी आणि रुग्णालयांशी जोडून ठेवण्याची भूमिका बजावते. या कंपनीचा बाजारभांडवलाचा (Market Cap) आकार १०७.८० अब्ज डॉलर्स इतका आहे, तर तिचे वार्षिक उत्पन्न (Revenue) ३९७.९६ अब्ज डॉलर्स आहे आणि तिच्याकडे ४३,००० कर्मचारी कार्यरत आहेत. या आकारमानाचे विश्लेषण केल्यास दिसून येते की, १०७.८० अब्ज डॉलर्सचा बाजारभांडवल आणि ३९७.९६ अब्ज डॉलर्सचे उत्पन्न हे दर्शवते की ही कंपनी आरोग्यसेवेच्या क्षेत्रात मोठ्या प्रमाणावर काम करणाऱ्या आणि आर्थिकदृष्ट्या प्रस्थापित एक विशाल संस्थेप्रमाणे आहे.

वित्तीय स्वास्थ्य

मकसेसनची वार्षिक उत्पन्न (TTM) ३९७.९६ अब्ज डॉलर्स, नफा (Net Income) ४.३४ अब्ज डॉलर्स आणि EBITDA ५.९३ अब्ज डॉलर्स इतके आहे. उत्पन्नातील ३९७.९६ अब्ज डॉलर्समध्ये नफा फक्त ४.३४ अब्ज डॉलर्स असावा हा फरक हा कंपनीच्या खर्च रचनेबद्दल (Cost Structure) सूचित करतो की, वितरण व्यवसायात उत्पन्नाचा बहुतांश भाग मालाच्या खरेदी किंमती आणि संचालन खर्चावर खर्च होतो. कंपनीची मुक्त चलन प्रवाह (Free Cash Flow) ९.१६ अब्ज डॉलर्स आहे, जे दर्शवते की कंपनीला तिच्या विस्तार, अधिग्रहण किंवा इतर आर्थिक गरजा भागवण्यासाठी पुरेसा आंतरनिधी उपलब्ध आहे. या कंपन्याचे तीन मार्जिनचे स्तर अत्यंत महत्त्वाचे आहेत: ग्रासर मार्जिन (Gross Margin) ३.५%, ऑपरेटिंग मार्जिन (Operating Margin) १.५% आणि नफा मार्जिन (Profit Margin) १.१% आहे. हे मार्जिनचे स्तर दर्शवते की ही कंपनी वितरण मॉडेलवर अवलंबून आहे, जिथे उत्पन्नातून मालाच्या खर्चातून फक्त थोडा भाग उरतो आणि त्यावरच कंपनीचा ऑपरेशन्सचा नफा आणि शेवटी प्रकट होणारा नफा अवलंबून असतो. कंपनीकडे २.९६ अब्ज डॉलर्स तर दायित्व (Debt) ८.७३ अब्ज डॉलर्स आहे, जे संतुलन पाहिल्यास कंपनीचे बॅलन्स शीट लेव्हरेज्ड (Leveraged) आहे, परंतु ROE आणि ROA चे डेटा उपलब्ध नाही. मात्र, ROA ४.३% आहे, जे दर्शवते की कंपनीच्या एकूण संपत्तीवरून कंपनी ४.३% परतावा कमवते आहे. ०.८८ हा करंट रेश्यो (Current Ratio) आहे, जो दर्शवतो की कंपनीच्या वर्तमान संपत्तीचा तिच्या वर्तमान दायित्वापेक्षा कमी भाग आहे, ज्यामुळे लघुकालीन द्रव्यमानता (Short-term liquidity) पाहता ही कंपनी थोडी संवेदनशील आहे.

मूल्यांकन आकलन

मकसेसनचे ट्रेलिंग पी/ई (P/E Ratio) २५.१९ आहे आणि फॉरवर्ड पी/ई १९.७९ आहे. या दोन संख्यांमधील फरक म्हणजे बाजारपेठेचे अपेक्षित आहे की कंपनीचे नफा (Earnings) भविष्यात वाढण्याची शक्यता आहे, कारण फॉरवर्ड पी/ई ट्रेलिंग पी/ईपेक्षा कमी आहे. प्रॉपर्टी टू बुक (Price to Book) गुणोत्तर -८२.७७ आहे, जे दर्शवते की बाजारपेठेने कंपनीच्या बुक व्हॅल्यूपेक्षा खूप जास्त किंमत दिली आहे किंवा कंपनीचे पुंज (Equity) ऋण आहे, जे वितरण कंपन्यांमध्ये सामान्य असू शकते. प्रॉपर्टी टू सेल्स (Price to Sales) ०.२७ आणि ईवी/ईबीइटडा (EV/EBITDA) १९.२२ हे वैकल्पिक मूल्यांकन मेट्रिक्स आहेत. हे मेट्रिक्स सूचित करतात की कंपनीचे उत्पन्न तुलनेने कमी आहे (०.२७), परंतु तिचे संचालन नफा (EBITDA) आणि बाजारभांडवलाच्या तुलनेत मूल्यांकन साधारण आहे. ५२-विकी उच्च (High) ९९९.०० आणि ५२-विकी कमी (Low) ६३७.०० आहे. सध्याची किंमत या श्रेणीत कोठे आहे हे सांगण्यासाठी विशिष्ट सध्याची भाव दिलेली नाही, म्हणून फक्त श्रेणी देता येईल. बीटा (Beta) ०.४२ आहे, जे दर्शवते की या कंपनीचे भाव सामान्य बाजारपेठेपेक्षा कमी बदलतात, म्हणजेच ही कंपनी कमी चढ-उताराची आहे आणि ती बाजारपेठेपेक्षा कमी विवर्तित (Volatile) आहे.

Growth & Income

मकसेसनचे उत्पन्न वाढीचे दर (Revenue Growth) ११.४% आणि नफा वाढीचे दर (Earnings Growth) ३८.०% आहे. हे दोन दर तुलना केल्यास दिसून येते की नफा वाढीचा दर उत्पन्न वाढीपेक्षा लक्षणीयपणे जास्त आहे, जे दर्शवते की कंपनीला स्व-खर्च कमी करून किंवा इतर कारणांमुळे तिचा नफा प्रमाणापेक्षा वेगाने वाढला आहे. कंपनीला वार्षिक डिव्हिडेंड (Dividend Yield) ०.४% मिळतो आणि पेआउट रेश्यो (Payout Ratio) ८.८% आहे. हा पेआउट रेश्यो अतिशय कमी आहे, जो दर्शवतो की कंपनीचा बहुतांश नफा डिव्हिडेंड देण्यापेक्षा इतर गरजा किंवा पुनव्यवस्थेसाठी वापरला जातो आणि डिव्हिडेंड पेमेंट टिकून राहण्यासाठी तो सतत आहे. कंपनीच्या उत्पन्न वाढीमध्ये ११.४% आणि नफा वाढीमध्ये ३८.०% याचा अर्थ असा होतो की कंपनी आर्थिकदृष्ट्या सुधारत आहे आणि तिच्या नफा वाढीचा दर उत्पन्न वाढीपेक्षा वेगाने आहे.