कंपनी का अवलोकन
कोहेन एंड स्टीर्स इन्फ्रास्ट्रक्चर फंड, इंक (UTF) एक बंद-अंतर्गत मूल्य-आधारित संयुक्त मंडली (closed-end equity fund) है जिसे कोहेन एंड स्टीर्स, इंक द्वारा प्रारंभ किया गया है और यह संयुक्त राज्य अमेरिका के सार्वजनिक इक्विटी बाजारों में निवेश करता है। यह फंड कोहेन एंड स्टीर्स कैपिटल मैनेजमेंट, इंक द्वारा प्रबंधित किया जाता है और इसका मुख्य ध्यान इन्फ्रास्ट्रक्चर कंपनियों के वैल्यू स्टॉक पर केंद्रित है। कंपनी वित्त सेवाओं (Financial Services) सेक्टर और एसेट मैनेजमेंट (Asset Management) उद्योग में कार्य करती है, जो निवेशकों की ओर से पूंजी प्रबंधन और निष्ठापूर्ण रिटर्न प्रदान करने का कार्य करता है। इस निवेश मंडली की बाजार पूंजीकरण (Market Cap) 2.96 बिलियन डॉलर है और इसके वित्तीय वर्ष के लिए (TTM) आय 145.79 मिलियन डॉलर है, जबकि कर्मचारी संख्या उपलब्ध तथ्यों में उपलब्ध नहीं है। बाजार पूंजीकरण 2.96 बिलियन डॉलर और 145.79 मिलियन डॉलर की आय के आंकड़े इस संस्थान को एक उल्लेखनीय आर्थिक आकार और वित्तीय स्थिरता दर्शाते हैं जो इसे बड़े निवेश पोर्टफोलियो में शामिल होने योग्य बनाते हैं।
वित्तीय स्वास्थ्य
इस मंडली की वित्तीय स्थिति का विश्लेषण करने पर, वित्तीय वर्ष के लिए आय 145.79 मिलियन डॉलर और शुद्ध लाभ 383.38 मिलियन डॉलर दर्ज किए गए हैं, जबकि EBITDA उपलब्ध जानकारी में उपलब्ध नहीं है। आय और शुद्ध लाभ के बीच का यह बड़ा अंतर, जो 145.79 मिलियन डॉलर से 383.38 मिलियन डॉलर तक है, इस बात का संकेत देता है कि कंपनी की लागत संरचना अत्यंत कुशल है और इसका प्रॉफिट मार्जिन 263.0% है। कंपनी की मुक्त नकदी प्रवाह (Free Cash Flow) 31.89 मिलियन डॉलर है, जो इसकी वित्तीय लचीलेता को दर्शाता है और भविष्य के निवेश या लीवरेज लेने की क्षमता का संकेत देता है। कुल नकदी 476,569 डॉलर है और कुल कर्ज 1.21 बिलियन डॉलर है, जिससे कंपनी का कर्ज-से-इक्विटी अनुपात 42.27 है। नकदी और कर्ज के इन आंकड़ों से पता चलता है कि कंपनी के संतुलन पत्र में उच्च स्तर का कर्ज है, हालांकि कर्ज-से-इक्विटी अनुपात 42.27 से यह संकेत मिलता है कि कर्ज का स्तर उचित सीमा में है। वर्तमान अनुपात 0.02 है, जो संक्षिप्त समय की तरलता (short-term liquidity) के संदर्भ में बहुत कम है और यह दर्शाता है कि वर्तमान संपत्ति वर्तमान दायित्वों को ढकने के लिए पर्याप्त नहीं है। रिटर्न पर इक्विटी (ROE) 14.8% और संपत्ति पर रिटर्न (ROA) 1.9% है, जो प्रबंधन की प्रभावशीलता को दर्शाते हैं और यह बताते हैं कि साधारण शेयरधारकों की पूंजी और कुल संपत्ति पर कितना लाभ उत्पन्न हो रहा है।
मूल्यांकन आकलन
कंपनी के मूल्यांकन को समझने के लिए, ट्रेलिंग पी/ई अनुपात (P/E Ratio) 6.69 है जबकि फॉरवर्ड पी/ई उपलब्ध तथ्यों में उपलब्ध नहीं है। ट्रailing पी/ई और फॉरवर्ड पी/ई के बीच का अंतर, जो इस स्थिति में उपलब्ध नहीं है, आमतौर पर भविष्य की आय की वृद्धि की अपेक्षा को दर्शाता है, लेकिन यहाँ केवल पिछले आंकड़े उपलब्ध हैं। प्राइस-टू-बुक अनुपात (Price to Book) 1.04 है, जो बाजार द्वारा बुक वैल्यू के ऊपर एक मामूली प्रीमियम या वैल्यूएशन के निकट होने का संकेत देता है। प्राइस-टू-सेल्स अनुपात 20.33 है और एवी/ईबीआईटीडीए (EV/EBITDA) उपलब्ध नहीं है, जो वैकल्पिक मूल्यांकन मेट्रिक्स के रूप में सेल्स और बिक्री की तुलना में कंपनी की मूल्य निर्धारण को दर्शाते हैं। 52-सप्ताहा उच्चतम मूल्य 27.33 डॉलर और 52-सप्ताहा न्यूनतम मूल्य 22.05 डॉलर है, जिससे पता चलता है कि शेयर मूल्य इस सीमा के भीतर चल रहा है। बीटा (Beta) मान 0.83 है, जो इस बात का संकेत देता है कि इस शेयर की कीमत की उतार-चढ़ाव सामान्य बाजार की तुलना में कम हैं और यह कम जोखिम वाला निवेश माना जा सकता है।
Growth & Income
आय की वार्षिक वृद्धि और लाभ की वार्षिक वृद्धि दरें उपलब्ध तथ्यों में उपलब्ध नहीं हैं, इसलिए आय और लाभ के विकास की तुलना नहीं की जा सकती। हालांकि, कंपनी एक डिविडेंड पेयरर है जिसका डिविडेंड यील्ड 7.6% है और पेआउट रेशियो 46.5% है। इस पेआउट रेशियो का विश्लेषण करने पर, यह 46.5% का अनुपात कंपनी की आय के सापेक्ष टिकाऊ है, क्योंकि यह 100% से कम है और यह दर्शाता है कि कंपनी अपनी आय का केवल एक हिस्सा ही डिविडेंड के रूप में वितरित करती है। चूंकि आय और लाभ की वार्षिक वृद्धि दरें उपलब्ध नहीं हैं, इसलिए यह निर्धारित नहीं किया जा सकता कि क्या लाभ आय की तुलना में तेजी से बढ़ रहे हैं या नहीं। समग्र रूप से, यह निवेश मंडली उच्च डिविडेंड यील्ड प्रदान करती है जो आय-आधारित निवेशकों के लिए आकर्षक हो सकता है, जबकि वार्षिक विकास आंकड़े के अभाव में दीर्घकालिक वृद्धि प्रोफाइल का पूर्ण विश्लेषण संभव नहीं है।
समकक्ष तुलना
Cohen & Steers Infrastructure Fund, Inc (UTF) संपत्ति प्रबंधन उद्योग में कार्यरत है। बाजार पूंजीकरण के आधार पर इसके निकटतम समकक्षों से तुलना इस प्रकार है:
संपत्ति प्रबंधन उद्योग का औसत P/E अनुपात 28.6x है। Cohen & Steers Infrastructure Fund, Inc का P/E अनुपात 6.8 है।