कंपनी का अवलोकन
डगलस एमेट, इंक. एक पूरी तरह से एकीकृत, स्व-प्रशासित और स्व-प्रबंधित रियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट (REIT) है जो मुख्य रूप से लॉस एंजिल्स और होनोलुलू जैसे प्रीमियर तटीक उपबाजारों में उच्च-गुणवत्ता वाले ऑफिस और मल्टीफैमिली संपत्तियों के मालिक और संचालक के रूप में कार्य करता है। यह कंपनी रियल एस्टेट क्षेत्र के भीतर REIT - ऑफिस उद्योग में सक्रिय है, जिसका अर्थ है कि इसका मुख्य उद्देश्य व्यावसायिक मकानों को खरीदना, रखरखाव करना और उनकी आय-सृजन क्षमता को प्रबंधित करना है। कंपनी के पास $1.90 बिलियन का बाजार पूंजीकरण, $1.00 बिलियन का वार्षिक राजस्व, और 778 कर्मचारी हैं जो इसके व्यापारिक प्रवाह का प्रबंधन करते हैं। इन आंकड़ों से पता चलता है कि यह एक मध्यम स्तर का संस्थापित REIT है जिसके पास बड़ी संख्या में संपत्तियां हैं, लेकिन इसका बाजार पूंजीकरण इसकी कुल आय से अपेक्षाकृत कम है, जो रियल एस्टेट मंडी में पूंजीकरण के घाटे या संपत्ति मूल्य के संशोधन को संकेत दे सकता है।
वित्तीय स्वास्थ्य
डगलस एमेट, इंक. का पिछले चार तिमाही (TTM) राजस्व $1.00 बिलियन, शुद्ध आय $14.80 मिलियन और EBITDA $584.55 मिलियन है। राजस्व और शुद्ध आय के बीच का विशाल अंतर, जो कि $985.20 मिलियन का लगभग है, कंपनी के लागत संरचना में उच्च संचालन व्यय, कर, या अन्य आय-बहिष्कृत व्यय की मौजूदगी को उजागर करता है, जिसके परिणामस्वरूप लाभ सीमा में गहरा कटाव होता है। कंपनी का मुक्त नकदी प्रवाह $493.31 मिलियन है, जो इसकी वित्तीय लचीलेता को दर्शाता है क्योंकि यह संचालन व्यय और पूंजीगत व्यय के बाद शेष बचे नकदी को दर्शाता है जो ऋण चुकाने या संपत्ति खरीदने के लिए उपलब्ध है। कंपनी की कच्चा लाभ सीमा 63.4%, संचालन लाभ सीमा 17.9%, और लाभ सीमा 1.6% है, जहां कच्चा लाभ उच्च संपत्ति मूल्य के कारण अपेक्षित है लेकिन न्यूनतम शुद्ध लाभ संचालन लागतों के भार को दर्शाता है। कुल नकदी $363.10 मिलियन है जबकि कुल ऋण $5.57 बिलियन है, और कर्ज-से-मालिकता अनुपात 160.18 है, जो एक अत्यधिक लीवरेज्ड बैलेंस शीट और संभावित वित्तीय जोखिम को दर्शाता है। वर्तमान अनुपात 0.38 है, जो संक्षिप्त-कालीन तरलता की चिंताजनक स्थिति को दर्शाता है क्योंकि कंपनी के पास अपने वर्तमान दायित्वों को पूरा करने के लिए पर्याप्त नकदी या तुरंत बिकने वाले संपत्ति नहीं है। लघु-कालीन दायित्वों को पूरा करने के लिए कंपनी के पास पर्याप्त नकदी या तुरंत बिकने वाली संपत्ति नहीं है, जो वित्तीय दृढ़ता को कमजोर बनाता है। मुलक के लाभ पर वापसी -0.3% और संपत्ति पर वापसी 1.3% है, जो प्रबंधन प्रभावशीलता के बारे में बताता है कि संचालन लागतें आय से अधिक हैं और संपत्ति का उपयोग करके पैसा कमाने में संघर्ष हो रहा है।
मूल्यांकन आकलन
ट्रेलिंग पी/ई अनुपात 103.78 है जबकि आगामी पी/ई -68.57 है, जो अपेक्षित आय की पथिक के बारे में गंभीर अनिश्चितता को दर्शाता है और संकेत देता है कि आगामी आय को कमाया जाना आवश्यक है क्योंकि वर्तमान मुनाफा नकारात्मक है। कीमत-से-बुक अनुपात 0.82 है, जो बाजार की तरफ से बुक वैल्यू से नीचे की कीमत को दर्शाता है और संकेत देता है कि कंपनी अपने संपत्ति के मूल्य के मुकाबले कम कीमत पर बिक रही है। कीमत-से-बिक्री अनुपात 1.89 और EV/EBITDA 14.26 है, जो वैकल्पिक मूल्यांकन मेट्रिक्स की तुलना में यह सुझाव देता है कि कंपनी की संपत्ति की कीमतें इसके संचालन लाभ के सापेक्ष संतुलित हैं, लेकिन नकारात्मक आगामी पी/ई लाभ की अनिश्चितता को दबाता है। 52-साप्ताहिक उच्च $16.99 और निम्न $9.04 है, जिसमें से कंपनी की वर्तमान कीमत $9.04 के निकट या उससे ऊपर हो सकती है, जो कि 52-साप्ताहिक उच्च की तुलना में काफी नीचे है। बीटा 1.14 है, जो दर्शाता है कि कीमत में उतार-चढ़ाव बाजार के सापेक्ष थोड़ा अधिक है, जो इस उद्योग के लिए सामान्य विपरीत या सकारात्मक बाजार गतिशीलता को दर्शाता है।
Growth & Income
राजस्व वृद्धि (YoY) 1.5% है जबकि आय वृद्धि (YoY) N/A है, जो दर्शाता है कि कंपनी राजस्व को स्थिर रखने में सफल रही है लेकिन आय में वृद्धि की गणना नहीं की गई है क्योंकि न्यूनतम शुद्ध लाभ के कारण। चूंकि आय वृद्धि उपलब्ध नहीं है, यह स्पष्ट है कि कंपनी अभी भी अपनी लाभार्जन क्षमता को सुधारने में संघर्ष कर रही है, जिसके परिणामस्वरूप लाभ सीमा में कमी होती है। डिविडेंड वापसी 8.1% है और पेआउट अनुपात 844.4% है, जो दर्शाता है कि कंपनी अपनी आय के बहुत अधिक हिस्से को डिविडेंड के रूप में वितरित करती है, जो आय की स्थिरता के बिना टिकाऊ नहीं है। उच्च पेआउट अनुपात और नकारात्मक मुलक के लाभ पर वापसी यह सुझाव देता है कि कंपनी अपनी संपत्ति के मूल्य के वितरण या अन्य स्रोतों से डिविडेंड बना रही है, जो दीर्घकालिक टिकाऊपन के लिए चिंता का विषय है।