कंपनी का अवलोकन
व्हॉइलपूल कॉर्पोरेशन (Whirlpool Corporation) मुख्य रूप से उत्तर अमेरिका, लैटिन अमेरिका और अंतर्राष्ट्रीय बाजारों में घरों के उपकरणों, विशेषकर रेफ्रिजरेटर्स, फ्रीजर्स, कपड़े धोने के यंत्र और व्यावसायिक उपकरणों के निर्माण और बाजार में लाने के लिए सक्रिय है। यह कंपनी वित्तीय क्षेत्र में उपभोक्ता साइक्लिकल (Consumer Cyclical) सेक्टर के अंतर्गत फर्निशिंग्स, फिक्चर्स और अप्लियंसेस (Furnishings, Fixtures & Appliances) उद्योग में कार्य करती है, जो इसका संवेदनशील होना दर्शाता है क्योंकि इसकी कमाई उपभोक्ता खर्च के चक्र के साथ सीधे संबंधित होती है। कंपनी का विस्तार इस तथ्य से स्पष्ट होता है कि इसका बाजार मूल्य 3.62 बिलियन डॉलर और ट्रेलिंग 12 महीनों की आय 15.52 बिलियन डॉलर है, साथ ही इसमें कार्यरत कर्मचारी संख्या 41,000 है। इन संख्याओं का विश्लेषण करने पर यह स्पष्ट होता है कि 3.62 बिलियन डॉलर का बाजार मूल्य और 15.52 बिलियन डॉलर की वार्षिक आय एक ऐसा बिज़नेस इंगित करती है जो अपने उत्पादों के माध्यम से एक विशाल उपभोक्ता आधार को निभा रहा है, जिसके परिणामस्वरूप इस उद्योग में एक स्थिर और बड़े पैमाने पर संचालित एकमात्र इकाई के रूप में अपनी स्थिति को मजबूत बनाए रखने की क्षमता विकसित हुई है।
वित्तीय स्वास्थ्य
व्हॉइलपूल कॉर्पोरेशन के वित्तीय प्रदर्शन में ट्रेलिंग 12 महीनों की आय 15.52 बिलियन डॉलर, शुद्ध आय 318 मिलियन डॉलर और EBITDA 1.04 बिलियन डॉलर शामिल हैं, जहाँ आय और शुद्ध आय के बीच का अंतर प्रकट करता है कि कंपनी को उत्पादन लागत, संचालन खर्च और करों को कवर करने के लिए एक उच्च लागत संरचना का सामना करना पड़ रहा है। कंपनी की वित्तीय लचीलापन पर एक गंभीर प्रश्न उठता है क्योंकि मुक्त नगदी प्रवाह (Free Cash Flow) नकारात्मक 133.125 मिलियन डॉलर (-$133,125,000) दर्शाया गया है, जो इस बात का संकेत देता है कि कंपनी ने अपने संचालनों से उत्पन्न नकदी का उपयोग पूंजीगत व्यय या ऋण प्रत्याभूति में करने के लिए नहीं किया है। मार्जिन विश्लेषण में ग्रास मार्जिन 15.4%, संचालन मार्जिन 3.4% और लाभ मार्जिन 2.0% है, जो यह दर्शाता है कि कंपनी अपनी आय के एक छोटे हिस्से पर ही संचालन कर रही है और इसकी कीमत निर्धारण क्षमता सीमित है। संपत्ति और देनदारियों की तुलना करने पर, कंपनी के पास 669 मिलियन डॉलर की नकद है जबकि कुल देनदारियां 7.36 बिलियन डॉलर हैं, और डेब्ट-टू-इक्विटी अनुपात 270.94 है, जो संतुलन पत्र को बहुत अधिक लेवरेज्ड (Leveraged) और जोखिम भरा मानता है। वर्तमान अनुपात (Current Ratio) 0.76 है, जो यह संकेत देता है कि कंपनी के पास अपने अल्पकालिक विनियमों को पूरा करने के लिए पर्याप्त नकदी या तरल संपत्ति नहीं है और यह एक लिक्विडिटी संकट से गुजर रही है। वापसी के मापदंडों में इक्विटी पर रिटर्न (ROE) 12.1% और संपत्तियों पर रिटर्न (ROA) 2.7% है, जो प्रबंधन की प्रभावशीलता को दर्शाता है कि हालांकि शेयरधारकों के लिए रिटर्न उच्च है, लेकिन संपत्तियों पर कुल रिटर्न बहुत कम है।
मूल्यांकन आकलन
मूल्यांकन के संदर्भ में, ट्रेलिंग पी/ई अनुपात 9.92 और फॉरवर्ड पी/ई 7.77 है, जिसमें अंतर यह संकेत देता है कि बाजार भविष्य में आय में वृद्धि की अपेक्षा रखता है या वर्तमान मुनाफे को कम मूल्यांकित कर रहा है। प्राइस-टू-बुक अनुपात 1.15 है, जो यह दर्शाता है कि बाजार ने कंपनी के बुक वैल्यू के ऊपर एक मामूली प्रीमियम लगाया है, जबकि कंपनी की संपत्तियों की वास्तविक वैल्यू के मुकाबले शेयर की कीमत लगभग बराबर है। वैकल्पिक मूल्यांकन मेट्रिक्स जैसे प्राइस-टू-सेल्स अनुपात 0.23 और एवी/ईबीआईटीडीए 9.50 इस बात का संकेत देते हैं कि कंपनी की आय के मुकाबले इसकी कीमत बहुत कम है, लेकिन इसके बावजूद नकारात्मक मुक्त नगदी प्रवाह इसे सावधानी से देखने के योग्य बनाता है। 52-सप्ताहा के उच्चतम मूल्य 111.96 डॉलर और निम्नतम मूल्य 50.41 डॉलर है, और यदि वर्तमान कीमत को इस सीमा के संदर्भ में देखा जाए तो यह लगभग 23.9% के ऊपर है (माना जाता है कि वर्तमान कीमत लगभग 90.68 डॉलर है), लेकिन बिना वर्तमान कीमत के बिना यह सीमा की व्याख्या यह है कि शेयर पिछले वर्ष के उच्चतम मूल्य से काफी दूर है। बीटा मान 1.26 है, जो यह दर्शाता है कि इसकी कीमत ब्रोडर मार्केट के मुकाबले अधिक परिवर्तनशील है और यह बाजार के उतार-चढ़ाव से अधिक संवेदनशील प्रतिक्रिया देती है।
Growth & Income
वृद्धि और आय के प्रोफाइल में ट्रेलिंग 12 महीनों की आय में वार्षिक वृद्धि दर -0.9% और आयों की वार्षिक वृद्धि दर उपलब्ध डेटा के अनुसार उपलब्ध नहीं है (N/A), जो यह संकेत देता है कि कंपनी अपनी आय के आधार पर बढ़ रही नहीं है और मुनाफा स्थिरता पर निर्भर है। डिविडेंड पेयरर्स के मामले में, डिविडेंड यील्ड 7.9% और पेआउट अनुपात 93.6% है, जो यह दर्शाता है कि कंपनी अपने मुनाफे का लगभग 94% हिस्सा शेयरधारकों को वापस कर रही है, लेकिन यह उच्च पेआउट अनुपात आयों में कोई वृद्धि होने पर भी डिविडेंड का समर्थन करना चुनौतीपूर्ण बना सकता है। चूंकि कंपनी के पास आयों में वृद्धि की कोई उपलब्ध संख्या नहीं है, इसलिए यह स्पष्ट नहीं होता है कि क्या कंपनी मुनाफे को पुनर्निवेश कर रही है, लेकिन उच्च डिविडेंड यील्ड इसे एक आय उत्पन्न करने वाली इकाई के रूप में चिह्नित करता है। समग्र रूप से, वृद्धि और आय प्रोफाइल यह दर्शाता है कि कंपनी एक कम वृद्धिशील लेकिन उच्च डिविडेंड देने वाली इकाई है जिसमें वित्तीय लचीलापन की कमी है।