कंपनी का अवलोकन
मर्केडोलीब्रे, इंक. एक ऑनलाइन व्यापार प्लेटफॉर्म चलाता है जो ब्राजील, मैक्सिको, आर्जेंटीना और अंतर्राष्ट्रीय क्षेत्रों में ग्राहकों को सेवा प्रदान करता है। कंपनी मर्केडो लिब्रे मार्केटप्लेस का प्रबंधन करती है, जो मोबाइल ऐप या वेबसाइट के माध्यम से उपलब्ध एक ई-कॉमर्स प्लेटफॉर्म है, साथ ही मर्केडो पेगो नामक वित्तीय तकनीकी समाधान प्लेटफॉर्म भी प्रदान करता है। यह संगठन उपभोक्ता चक्रात्मक (Consumer Cyclical) सेक्टर में इंटर्नेट रीटेल उद्योग में संचालित होता है, जो ऑनलाइन खरीदारी और डिजिटल वित्तीय सेवाओं के माध्यम से मूल्य निर्माण के लिए जाना जाता है। कंपनी की बाजार पूंजीकरण $90.91 बिलियन है और वार्षिक राजस्व $28.89 बिलियन है, जबकि इसके पास 123,670 कर्मचारी हैं। इन आंकड़ों से पता चलता है कि मर्केडोलीब्रे एक बड़े पैमाने पर संचालित सार्वजनिक निवेश संस्थान है, जिसकी बाजार पूंजीकरण उसकी राजस्व क्षमता और कर्मचारी बल के प्रतिशत की तुलना में काफी अधिक है, जो उसकी उच्च मूल्यांकन और बाजार में प्रभावशाली स्थिति को दर्शाता है।
वित्तीय स्वास्थ्य
कंपनी का पिछले 12 महीनों (TTM) का राजस्व $28.89 बिलियन है, शुद्ध लाभ $2.00 बिलियन है और EBITDA $4.02 बिलियन है। राजस्व और शुद्ध लाभ के बीच का अंतर, जो $26.89 बिलियन का है, यह संरचना को उजागर करता है कि कंपनी के व्यापारिक संचालन, संचार खर्च और करों का भार महत्वपूर्ण है। मुक्त नकद प्रवाह (Free Cash Flow) -$2,455,375,104 है, जो यह संकेत देता है कि कंपनी ने इस अवधि में नकद के रूप में लाभ कमाया नहीं है और संभवतः पूंजी व्यय या विस्तार के लिए नकद का उपयोग कर रही है। कंपनी के पास $6.31 बिलियन की नकदी है, लेकिन कुल ऋण $11.42 बिलियन है, जो संतुलन पत्र को उच्च ऋणित (leveraged) प्रकट करता है। कर्ज-से-मालिकता अनुपात (Debt to Equity) 169.24 है, जो दर्शाता है कि कंपनी की कुल कर्ज अवस्था काफी उच्च है और यह मालिकों के पूंजी पर भारी निर्भरता का संकेत देता है। वर्तमान अनुपात (Current Ratio) 1.17 है, जो संक्षिप्त-अवधि की तरलता को दर्शाता है और यह बताता है कि कंपनी के पास अपने वर्तमान कर्ज को चुकाने के लिए पर्याप्त वर्तमान संपत्तियां हैं, लेकिन सुरक्षा मार्जिन सीमित है। रिटर्न पर पूंजी (Return on Equity) 36.0% है और संपत्ति पर रिटर्न (Return on Assets) 5.9% है, जो प्रबंधन प्रभावशीलता को दर्शाते हैं कि पूंजी पर रिटर्न बहुत अधिक है जबकि संपत्ति पर रिटर्न औसत से कम है।
मूल्यांकन आकलन
छोटी पूंजी (Trailing P/E) 45.46 है और आगामी P/E (Forward P/E) 24.91 है। इन दो अनुपातों में अंतर यह संकेत देता है कि बाजार की अपेक्षा है कि कंपनी का लाभार्जन भविष्य में काफी तेजी से बढ़ेगा, जिससे वर्तमान मूल्यांकन कम महंगा हो जाएगा। किताब के मूल्य के विपरीत कीमत अनुपात (Price to Book) 13.47 है, जो दर्शाता कि बाजार कंपनी के संपत्ति के नकद मूल्य से काफी अधिक प्रीमियम दे रहा है। विक्रेता-से-बिक्री (Price to Sales) अनुपात 3.15 है और EV/EBITDA 23.89 है, जो इस बात का संकेत देते हैं कि कंपनी को अपनी बिक्री के आधार पर मूल्य निर्धारित किया जा रहा है और ऋण-संशोधित आय का मूल्यांकन उच्च है। 52-सप्ताहा उच्च $2645.22 है और निम्न $1593.21 है। चूंकि उपलब्ध तथ्यों में वर्तमान कीमत का उल्लेख नहीं है, इसलिए इस सीमा में वर्तमान कीमत का स्थिति निर्धारित नहीं किया जा सकता, लेकिन यह दर्शाता है कि स्टॉक पिछले वर्ष के उच्च और निम्न सीमा के बीच व्यापार कर रहा है। बीटा मान 1.49 है, जो यह दर्शाता है कि कंपनी की कीमत की तरलता बाजार के व्यापक प्रदर्शन की तुलना में अधिक उतार-चढ़ाव वाली है और यह सामान्य बाजार की गति से 49% अधिक संवेदनशील है।
Growth & Income
राजस्व विकास (YoY) 44.6% है और आय विकास (YoY) -12.5% है। यह विश्लेषण दर्शाता है कि आय राजस्व की तुलना में धीमी है या वास्तव में गिर रही है, जो यह संकेत देता है कि लागतें बढ़ रही हैं या लाभार्जन की दक्षता में गिरावट आई है। कंपनी को अंशधारकों के लिए लाभ के रूप में डिविडेंड न देना है, जिससे इसका डिविडेंड उपयुक्तता (Dividend Yield) N/A है और भुगतान अनुपात (Payout Ratio) 0.0% है। चूंकि भुगतान अनुपात शून्य है, यह स्पष्ट करता है कि कंपनी अपने लाभों को डिविडेंड वितरण के बजाय पुनर्निवेश में लगाती है, जो आमतौर पर तेजी से बढ़ती कंपनियों द्वारा अपनाया जाता है। इस प्रकार, मर्केडोलीब्रे का प्रोफाइल उच्च राजस्व वृद्धि के साथ एक उच्च-विकास मॉडल प्रस्तुत करता है, जबकि लाभार्जन में अस्थिरता और डिविडेंड वितरण की अनुपस्थिति का प्रतिबिंब देता है।
समकक्ष तुलना
MercadoLibre, Inc. (MELI) इंटरनेट खुदरा उद्योग में कार्यरत है। बाजार पूंजीकरण के आधार पर इसके निकटतम समकक्षों से तुलना इस प्रकार है:
इंटरनेट खुदरा उद्योग का औसत P/E अनुपात 27.9x है। MercadoLibre, Inc. का P/E अनुपात 43.5 है।