कंपनी का अवलोकन
डीवीएस म्युनिसिपल इनकम ट्रस्ट (KTF) एक बंद-ended फिक्स्ड इनकम म्यूचुअल फंड है जो जर्मन डीयूएसटी (Deutsche Investment Management Americas, Inc.) द्वारा प्रबंधित किया जाता है और यह मुख्य रूप से अमेरिका के फिक्स्ड इनकम बाजारों में निवेश करता है। यह फंड अपने पोर्टफोलियो में मुख्य रूप से इन्वेस्टमेंट-ग्रेड टैक्स-एक्स्प्टेबल म्युनिसिपल सीक्योरिटीज में निवेश करता है, जो वित्तीय सेवाओं के सेक्टर में आते हैं और विशेष रूप से संपत्ति प्रबंधन उद्योग का हिस्सा हैं। इस एसेट के मूल्यांकन का आकलन करने पर इसका मार्केट कैप 358.04 मिलियन डॉलर है और इसकी वार्षिक आय (ट्रिमिंगिंग मल्टीपल पर) 26.82 मिलियन डॉलर है, जबकि कर्मचारी संख्या उपलब्ध आंकड़ों में उपलब्ध नहीं है। इन संख्याओं के संदर्भ में, यह मार्केट कैप और आय के आंकड़े दर्शाते हैं कि यह एक मध्यम आकार की संपत्ति है जो एक विशिष्ट म्यूचुअल फंड प्रोडक्ट के रूप में कार्य करती है, न कि एक बड़े सार्वजनिक संपत्ति प्रबंधन कंपनियों की तरह व्यापक विविधता के साथ।
वित्तीय स्वास्थ्य
डीवीएस म्युनिसिपल इनकम ट्रस्ट की वार्षिक आय (TTM) 26.82 मिलियन डॉलर है, जिसका नेट इनकम (TTM) -5.70 मिलियन डॉलर है और एबीआईडीएया उपलब्ध नहीं है, जो आय और मुनाफे के बीच के अंतर को दर्शाता है कि कंपनी के संचालन लागत या अन्य व्यय ने मुनाफे को प्रभावित किया है। कंपनी के मुक्त नकद प्रवाह (Free Cash Flow) 6.81 मिलियन डॉलर है, जो संकेत देता है कि ऑपरेटिंग गतिविधियों से उत्पन्न होने वाला नकद प्रवाह ऋण भुगतान या पूंजीगत व्यय के बाद भी उपलब्ध है। कंपनी के मार्जिन विश्लेषण से पता चलता है कि ग्रांज मार्जिन 100.0% है, जो सेवा उद्योगों में आम है, ऑपरेटिंग मार्जिन 87.6% है जो संचालन दक्षता को दर्शाता है, लेकिन लाभ मार्जिन -21.3% है जो संयम की स्थिति को दर्शाता है। कंपनी के पास कुल नकद उपलब्ध नहीं है जबकि कुल कर्ज 205.00 मिलियन डॉलर है और ऋण-से-ईक्विटी अनुपात 55.45 है, जो संतुलन पत्र को बहुत ही उच्च ऋणित या लीवरेज्ड मानता है। वर्तमान अनुपात 0.55 है, जो संकेत देता है कि कंपनी के पास अल्पकालिक दायित्वों को पूरा करने के लिए पर्याप्त संचित संपत्ति नहीं है और यह तरलता जोखिम के अधीन है। इस प्रकार, रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE) -1.5% और रिटर्न ऑन एसेट्स (ROA) 2.5% है, जो प्रबंधन प्रभावशीलता को दर्शाता है जो संपत्ति पर सकारात्मक है लेकिन शेयरधारक मूल्य के संदर्भ में नकारात्मक है।
मूल्यांकन आकलन
डीवीएस म्युनिसिपल इनकम ट्रस्ट के लिए ट्रेलिंग पी/ई अनुपात और फॉरवर्ड पी/ई अनुपात उपलब्ध नहीं हैं, इसलिए इनका अंतर सेट में प्रत्याशित मुनाफा पथ के बारे में कुछ नहीं बताता है। हालाँकि, इसकी प्राइस टू बुक रेशियो 0.97 है, जो संकेत देता है कि बाजार इसकी बुक वैल्यू पर कोई प्रीमियम नहीं दे रहा है और इसे लगभग उसके शुद्ध संपत्ति मूल्य पर मूल्यांकित किया जा रहा है। प्राइस टू सेल्स अनुपात 13.35 है और एवी/ईबीआईटीएया अनुपात उपलब्ध नहीं है, जो संकेत देता है कि संपत्ति के मूल्यांकन के लिए आय आधारित मेट्रिक्स की तुलना में आय आधारित मेट्रिक्स अधिक प्रभावी हो सकते हैं। 52-सप्ताहाई उच्च 9.37 डॉलर और 52-सप्ताहाई कम 8.48 डॉलर है, और वर्तमान कीमत इस सीमा के भीतर स्थित है, जो हाल के वार्षिक उतार-चढ़ाव को दर्शाता है। बीटा मान 0.56 है, जो संकेत देता है कि इसकी कीमत की उतार-चढ़ाव व्यापक बाजार की तुलना में कम है और यह कम जोखिम वाले संपत्ति के रूप में वर्गीकृत किया जा सकता है।
Growth & Income
डीवीएस म्युनिसिपल इनकम ट्रस्ट की आय वृद्धि (वर्ष-वर्ष) -1.5% है और मुनाफा वृद्धि (वर्ष-वर्ष) 3.0% है, जो दर्शाता है कि मुनाफा आय की तुलना में तेजी से बढ़ रहा है, हालाँकि कुल मुनाफा अभी भी नकारात्मक है। विभाजित आयदाताओं के लिए, विभाजित रिटर्न 8.0% है और पेआउट अनुपात 68.0% है, जो मुनाफा के संदर्भ में सततता के बारे में संदेह पैदा करता है क्योंकि मुनाफा नकारात्मक है लेकिन नकद प्रवाह सकारात्मक है। चूंकि यह एक विभाजित फंड है, यह अपने लाभों को पुनः निवेश करने के बजाय विभाजित करता है, जो आयदाताओं के लिए आकर्षक है लेकिन सततता पर निर्भर करता है। समग्र वृद्धि और आय प्रोफाइल में उच्च विभाजित रिटर्न और उतार-चढ़ाव में कम संवेदनशीलता (बीटा 0.56) शामिल है, जो इसे एक आय-केंद्रित फिक्स्ड इनकम संपत्ति के रूप में स्थापित करता है।
समकक्ष तुलना
DWS Municipal Income Trust (KTF) संपत्ति प्रबंधन उद्योग में कार्यरत है। बाजार पूंजीकरण के आधार पर इसके निकटतम समकक्षों से तुलना इस प्रकार है:
संपत्ति प्रबंधन उद्योग का औसत P/E अनुपात 28.6x है। DWS Municipal Income Trust का P/E अनुपात N/A है।