कंपनी का अवलोकन
अलेक्ज़ेंडर एंड बाल्डविन, इंक. (Ticker: ALEX) एक सार्वजनिक रूप से व्यापारिक रियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट है जो विशेष रूप से हैवैआई के वाणिज्यिक रियल एस्टेट पर ध्यान केंद्रित करता है और राज्य का सबसे बड़ा ग्रास-समर्थित, पड़ोसी शॉपिंग सेंटर मालक है। यह कंपनी लगभग 4.0 मिलियन वर्ग फीट के व्यापारिक स्थल मालकता, संचालन और प्रबंधन में शामिल है, जो स्थानीय आर्थिक विकास को प्रोत्साहित करते हैं। यह निवेशक द्वारा संचालित क्षेत्र (Sector) में 'रियल एस्टेट - रिटेल' (REIT - Retail) उद्योग में वर्गीकृत है, जिसका अर्थ है कि इसका मुख्य व्यवसाय खुदरा व्यापारियों के लिए मालिकाना भूमि और इमारतों की संपत्ति को प्रबंधित करना है। कंपनी की बाजार पूंजीकरण (Market Cap) 1.52 बिलियन डॉलर है, वार्षिक आयुक्त (Revenue) 214.96 मिलियन डॉलर है, और कार्यकर्ता (Employees) की संख्या 88 है। इन आंकड़ों से पता चलता है कि यह एक मध्यम स्तर की पूंजीकरण वाली संपत्ति है जो अपने विशिष्ट भू-भौगोलिक क्षेत्र में ग्रास-समर्थित संपत्तियों के लिए एक प्रमुख वित्तीय स्रोत के रूप में कार्य करती है।
वित्तीय स्वास्थ्य
कंपनी की वार्षिक आयुक्त (Revenue) 214.96 मिलियन डॉलर है, शुद्ध आय (Net Income) 64.58 मिलियन डॉलर है, और EBITDA 114.20 मिलियन डॉलर है। आयुक्त और शुद्ध आय के बीच का अंतर कंपनी के लागत ढांचे को उजागर करता है, जहाँ 48.6% का ग्रास मार्जिन (Gross Margin) दर्शाता है कि उत्पादों या संपत्तियों की बिक्री के बाद लागतों के बाद शेष बचत का प्रमुख हिस्सा है। ऑपरेटिंग मार्जिन 30.9% और प्रॉफिट मार्जिन 30.1% है, जो इस बात की संकेत देता है कि कंपनी अपने संचालन खर्चों को कुशलतापूर्वक प्रबंधित कर रही है और प्रत्येक डॉलर आयुक्त में से लगभग 30 सेंट का लाभ बना रही है। फ्री कैश फ्लो (Free Cash Flow) 111.19 मिलियन डॉलर है, जो कंपनी के लिए वित्तीय लचीलापन और कर्ज चुकत करने या नई संपत्तियों में निवेश करने की क्षमता को दर्शाता है। कुल नकद (Cash) 13.69 मिलियन डॉलर है, जबकि कुल कर्ज (Debt) 506.81 मिलियन डॉलर है, जिससे डेब्ट-टू-इक्विटी अनुपात (Debt to Equity) 51.34 हो जाता है। यह संतुलन दर्शाता है कि कंपनी का बैलेंस शीट लीवरेज्ड (leverage) है, जिसका अर्थ है कि संपत्तियों को फायदेमंद ऋण के माध्यम से वित्त पोषित किया गया है। करंट रेशियो (Current Ratio) 0.69 है, जो इस बात की संकेत देता है कि कंपनी के पास अपने वर्तमान विनिमय (short-term) ऋणों को चुकत करने के लिए पर्याप्त वर्तमान संपत्तियों का भंडार नहीं है। रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE) 6.5% और रिटर्न ऑन एसेट्स (ROA) 2.8% है, जो प्रबंधन की प्रभावीता को दर्शाते हैं कि इक्विटी और संपत्तियों पर कितना मुनाफा उत्पन्न किया जा रहा है।
मूल्यांकन आकलन
ट्रेलिंग पी/ई रेशियो (P/E Ratio) 23.42 है और फॉरवर्ड पी/ई 34.16 है, जो भविष्य में अपेक्षित मुनाफे की वृद्धि की अपेक्षा कम है या लाभों में गिरावट की संभावना को दर्शाता है। प्राइस-टू-बुक अनुपात (Price to Book) 1.54 है, जो बाजार द्वारा संपत्ति के बुक वैल्यू से लगभग 1.5 गुना की प्रीमियम की अपेक्षा को दर्शाता है। प्राइस-टू-सेल्स अनुपात (Price to Sales) 7.07 और एवी/ईबीआईटीएडा (EV/EBITDA) 17.62 है, जो यह सुझाव देता है कि कंपनी की संपत्तियों की कीमत उनकी आयुक्त और मुनाफे के मुकाबले उच्च है। 52-सप्ताह उच्च (52-Week High) 21.03 डॉलर और 52-सप्ताह निचला (52-Week Low) 15.07 डॉलर है। यदि वर्तमान मूल्य 21.03 डॉलर के पास है, तो यह 52-सप्ताह उच्च के लगभग 0% के करीब है, जबकि यदि मूल्य 15.07 डॉलर के पास है, तो यह 52-सप्ताह निचले के करीब स्थित है। बीटा (Beta) मान 0.95 है, जो यह दर्शाता है कि स्टॉक की कीमत में उतार-चढ़ाव ब्रॉडर मार्केट के तुलना में थोड़ा कम है, जिसका अर्थ है कि यह थोड़ा कम जोखिम भरा माना जाता है।
Growth & Income
आयुक्त में वार्षिक वृद्धि (Revenue Growth) -17.6% है और लाभों में वार्षिक वृद्धि (Earnings Growth) -69.7% है, जो यह दर्शाता है कि लाभों की गिरावट आयुक्त की गिरावट से अधिक तीव्र है, जो कि लागत संरचना में बदलाव या खर्चों में वृद्धि को संकेत देता है। डिविडेंड यील्ड (Dividend Yield) 4.9% है और पेआउट रेशियो (Payout Ratio) 115.2% है, जो यह दर्शाता है कि कंपनी ने अपनी कुल शुद्ध आय से अधिक राशि डिविडेंड के रूप में बांटी है। यह पेआउट रेशियो इस बात की संकेत देता है कि डिविडेंड भुगतान करना वर्तमान मुनाफे के लिए टिकाऊ नहीं है, क्योंकि कंपनी अपने लाभों के पूरे हिस्से का उपयोग करके बाहर से कर्ज या संचित नकद का उपयोग करके डिविडेंड दे रही है। आयुक्त और लाभों दोनों में नकारात्मक वृद्धि के बावजूद, कंपनी एक उच्च डिविडेंड यील्ड प्रदान करती है, जो निवेशकों के लिए आकर्षित करने वाला है लेकिन इसमें भविष्य की कटौती का जोखिम भी शामिल है।
समकक्ष तुलना
Alexander & Baldwin, Inc. (ALEX) REIT - खुदरा उद्योग में कार्यरत है। बाजार पूंजीकरण के आधार पर इसके निकटतम समकक्षों से तुलना इस प्रकार है:
REIT - खुदरा उद्योग का औसत P/E अनुपात 37.2x है। Alexander & Baldwin, Inc. का P/E अनुपात 23.4 है।