Przegląd firmy
Applied Therapeutics, Inc. działa jako firma biotechnologiczna w fazie klinicznej, której działalność koncentruje się na rozwoju kandydatów do produktów nowej generacji skierowanych na zweryfikowane molekularne cele terapeutyczne w obszarach o dużym niedoborze opieki medycznej w Stanach Zjednoczonych. Firma należy do sektora opieki zdrowotnej, konkretnie branży biotechnologicznej, co oznacza, że jej sukces zależy od wyników badań klinicznych i procesu rejestracji produktów, a nie od natychmiastowego przychodu z sprzedaży gotowych leków. Skala operacyjna przedsiębiorstwa jest niewielka, przy kapitalizacji rynkowej wynoszącej 14,86 mln USD, rocznym przychodzie w ostatnim roku (TTM) na poziomie 1,00 mln USD oraz liczbie pracowników stanowiącej 28 osób. Taka kapitalizacja rynkowa i przychód wskazują, że Applied Therapeutics, Inc. znajduje się na bardzo wczesnym etapie rozwoju, gdzie wartość firmy jest wyznaczona głównie przez potencjał przyszłych produktów, a nie przez obecne przepływy pieniężne, co jest typowe dla małych spółek biotechnologicznych z ograniczoną bazą przychodową.
Kondycja finansowa
Przychody spółki w ostatnim roku (TTM) wyniosły 1,00 mln USD, podczas gdy wynik netto za ten okres stanowił ujemne 18,138 mln USD, a EBITDA wyniosło ujemne 99,611 mln USD. Rozbieżność między niewielkimi przychodami a ogromnymi stratami netto wyraźnie pokazuje, że struktura kosztów jest wysoce intensywna pod względem wydatków operacyjnych i badawczo-rozwojowych, które przewyższają przychody generowane z obecnego portfela produktów. Przepływ wolnych środków pieniężnych (Free Cash Flow) wyniósł ujemne 128,157504 mln USD, co oznacza, że firma wypłaca więcej środków z działalności operacyjnej niż generuje, co ogranicza jej elastyczność finansową w zakresie inwestycji bez dodatkowego finansowania. Analiza marży pokazuje, że marża brutto wynosi 0,0%, marża operacyjna to ujemne 1796,7%, a marża zysku netto również wynosi 0,0%, co wskazuje na całkowity brak rentowności operacyjnej i konieczność pozyskania kapitału zewnętrznego. Na bilansie spółka posiada gotówkę w wysokości 11,95 mln USD przy zadłużeniu na poziomie 2,50 mln USD, co sugeruje, że mimo ujemnego wskaźnika zadłużenia do kapitału własnego (N/A), firma posiada większe aktywa płynne niż zobowiązania krótkoterminowe. Wskaźnik płynności bieżącej (Current Ratio) wynosi 0,96, co oznacza, że firma ma niewystarczającą ilość aktywów płynnych do pokrycia wszystkich swoich zobowiązań krótkoterminowych, co stanowi ryzyko płynności. Z kolei zwrot z kapitału własnego (ROE) wynosi ujemne 680,5%, a zwrot z aktywów (ROA) to ujemne 88,3%, co świadczy o tym, że zarządzanie nie generuje wartości z istniejących zasobów, co jest charakterystyczne dla firm w fazie budowania portfela.
Ocena wyceny
Wycena spółki opiera się na wskaźniku P/E wycen za ostatnie 12 miesięcy (TTM), który jest niedostępny (N/A), podczas gdy przedwycen P/E wynosi -0,26, co implikuje, że rynek oczekuje, że zyski będą miały charakter ujemny lub spółka nie generuje jeszcze zysku operacyjnego. Współczynnik ceny do księgowej wartości (Price to Book) wynosi -25,75, co wskazuje na to, że cena akcji jest znacznie poniżej księgowej wartości aktywów, co może sugerować nadwycenioną wycenę lub poważne obawy inwestorów dotyczące przyszłości firmy. Wskaźnik ceny do przychodów (Price to Sales) wynosi 14,86, a wskaźnik EV/EBITDA to -0,05, co sugeruje, że tradycyjne metody wyceny oparte na zyskach nie są stosowalne, a wycena zależy od przyszłych sukcesów klinicznych i wdrażania produktów. Ceny akcji w ciągu ostatniego roku oscylowały między minimum 52-tygodniowym na poziomie 0,09 USD a maksimum 52-tygodniowym na poziomie 1,50 USD. Obecna cena akcji znajduje się w szerokim przedziale, ale ujemne wskaźniki wyceny sugerują, że rynek wycenia firmę na podstawie potencjału wzrostu, a nie obecnej wartości księgowej. Wskaźnik beta wynosi 2,08, co oznacza, że zmienność ceny akcji Applied Therapeutics, Inc. jest ponad dwukrotnie wyższa niż zmienność szerszego rynku, co czyni ją aktywem o wysokiej wrażliwości na zmiany sentymentu inwestycyjnego.
Growth & Income
Przychody firmy wzrosły o 719,7% w ujęciu rok do roku (YoY), podczas gdy wskaźnik wzrostu zysków (Earnings Growth) jest niedostępny (N/A), co oznacza, że firma nie generuje zysku, więc wzrost zysku nie jest możliwy w tradycyjnym rozumieniu, a inwestorzy skupiają się wyłącznie na skali przychodów. Ponieważ spółka nie wypłaca dywidend, wskaźnik dywidendowy wynosi N/A, a wskaźnik wypłaty to 0,0%, co wskazuje, że firma nie przydziela zysków akcjonariuszom, lecz reinwestuje je w rozwój pipeline'u produktowego i badania kliniczne. Brak dywidendy jest standardową praktyką dla spółek biotechnologicznych na wczesnym etapie, które muszą zachować gotówkę na dalsze operacje. Ogólny profil wzrostu i dochodowości Applied Therapeutics, Inc. charakteryzuje się ogromnym wzrostem przychodów przy jednoczesnym braku obecnej rentowności, co definiuje model biznesowy typowy dla firm biotechnologicznych polegający na ryzykowaniu kapitału w celu osiągnięcia przyszłych opłat licencyjnych lub sprzedaży produktów.